يتعرض ExxonMobil إلى انتقادات من المساهمين الناشطين ومستشاري الاستثمار مرة أخرى. تقوم كالبيرس ودولة نيويورك وشركة الاستشارات بالوكالة جلاس لويس وغيرها بالتصويت ضد مرشحي ExxonMobil لمجلس الإدارة. لماذا؟ إنها نتاج حملة طويلة ضد الشركة من قبل الفصائل المعارضة للوقود الأحفوري. المساهمون متنافسون ضد بعضهم البعض. وبشكل مدهش، تقوم مديري الاستثمار بمواجهة مصالح مالية المستفيدين.
وفقًا لقواعد SEC، “يتطلب الواجب الرعاية من المستشار الذي لديه السلطة للتصويت على التوكيلات الموكلة عليه مراقبة الأحداث الشركاتية وتصويت التوكيلات. لإرضاء واجب الولاء، يجب على المستشار أن يصوت بطلب التوكيلات بطريقة تتسق مع أفضل مصلحة لعميله وألا يمارس مصالحه على حساب مصالح عملائه”. في هذه الحالة، قد يكون تلك المديرين الاستثماريين الذين يصوتون ضد أعضاء مجلس إدارة ExxonMobil قد يكونون بصدد التصويت ضد مصالح مستفيديهم وعملائهم.
في مقالة حديثة، لاحظت صحيفة Financial Times أن شركات النفط العالمية الأوروبية التي سعت بشكل أكثر عدوانية إلى مشاريع تطوير الطاقة الخضراء والمتجددة تعرضت لعقوبات من السوق بتقييمات أقل مما كانت عليه شركات النفط والغاز الأمريكية، بما في ذلك ExxonMobil. وفي هذا السياق، يبدو أن مساهمي شيل قد قاموا بالانضمام على نحو ذاتي إلى مالك لشركة إنتاج الوقود الأحفوري.
من السهل تجاهل توصيات شركة الاستشارات بالوكالة جلاس لويس – فهي لا ترغب في إزعاج أي عميل حالي أو مستقبلي يتعامل معها. تأسست الشركة استجابة لمتطلبات SEC لعام 2003 التي تتطلب من مستشاري الاستثمار ومديري الأصول اتخاذ خيارات مدروسة قبل التصويت على التوكيلات. تحتل جلاس لويس مكانة بأن لديها “أكثر من 1300 عميل، بما في ذلك معظم خطط التقاعد الكبرى في العالم، وصناديق الاستثمار المتبادلة ومديري الأصول، الذين يديرون بشكل جماعي أكثر من 40 تريليون دولار من الأصول.” ومع ذلك، يجب أن يعتقد الأشخاص أن مديري الأصول الفعليين، أولئك الذين يتوجب عليهم قانونيًا أن يكونوا مطلعين على الأوراق المالية التي يشترون ويبيعون، مطلعون بشكل أفضل عن الشركات المصدرة من أي مستشار. إذا كانوا سيتابعون توصيات جلاس لويس في هذه المسألة، فإنهم لا ينبغي أن تكون لهم أسهم ExxonMobil في المقام الأول.
تقول كالبيرس إنها تحمل “واجب تكليفي لتقليل المخاطر في محفظتنا والاستفادة من الفرص لأكثر من 2 مليون عضو”. يعترف الرئيس التنفيذي لكالبيرس مارسي فروست بالصراع بين الرمزية والمضمون للاستثمار في حلول المناخ. نظرًا لعدم وجود معدلات عائد تنافسية لحلول المناخ، فإن النهج العملي لكالبيرس هو الحفاظ على تخصيص لشركات النفط والغاز على الرغم من معارضتها المعلنة لمرشحي مجلس إدارة ExxonMobil.
لم تقدم كالبيرس ودولة نيويورك وغيرهم من المساهمين الذين يشكون من سياسات ExxonMobil والمرشحين بديلين أو نموذج عمل بديل يمكن أن يحافظ على أداء ExxonMobil المالي. إذا تبعت ExxonMobil مسار المساهمين المشتكين، فإن هؤلاء المساهمين سيكون عليهم بالواجب بيع أسهمهم. لا يمكنهم الاحتفاظ بخاسر في محافظهم.
يعلم مديرو الاستثمار أن عمليات النفط والغاز هي جزء من المستقبل المتوقع حتى لو تمكنت المجتمع العالمي من تحقيق أهداف اتفاق باريس. مئات الملايين حول العالم يرغبون في الحصول على نفس المزايا التي يحظى بها الدول المتقدمة، ويشمل ذلك الحصول على طاقة ميسورة التكلفة وموثوقة. يبدو أن الولايات المتحدة قد وصلت إلى مرتفع في استهلاك النفط والغاز، وعلى الرغم من أنها الآن أكبر منتج للموارد النفطية والغازية في العالم إلا أن الدولة لا تزال تستورد النفط.
ومع ذلك، حتى يتبنى المستهلك الأمريكي مستقبلا خاليًا من الكربون، فإن محاولة تقليل انبعاثات الكربون عن طريق عرقلة الاستخراج والتكرير الفعّال داخليًا لن تحقق أهداف اتفاق باريس أو تعزز الأمن الوطني. يزيد النزاع التوكيلي في ExxonMobil قبل اجتماع الجمعية العامة لهذا الأسبوع من التكاليف ويقلل من العوائد على حد سواء للمستثمرين المشتكين والشركة.
